“Cuando gane, bajaré los precios inmediatamente, desde el primer día”, prometía Donald Trump antes de su elección, bien rodeado de comida envasada, leche, carne y huevos. Ha sucedido lo contrario: desde que llegó a la Casa Blanca en enero de 2025 hasta septiembre de 2026, los alimentos han subido un 3,5% y los restaurantes lo han hecho un 6,2%.. Seguir leyendo
“Cuando gane, bajaré los precios inmediatamente, desde el primer día”, prometía Donald Trump antes de su elección, bien rodeado de comida envasada, leche, carne y huevos. Ha sucedido lo contrario: desde que llegó a la Casa Blanca en enero de 2025 hasta septiembre de 2026, los alimentos han subido un 3,5% y los restaurantes lo han hecho un 6,2%.
“Bajaremos a la mitad los precios de la energía y la electricidad en un plazo de 12 meses”, aseguraba también en agosto de 2024. Juramento incumplido. El kilovatio hora, que en enero de 2025 costaba algo menos de 16 centavos de dólar, subía al cabo de los 12 meses prometidos hasta los 17,6. Y en los 20 meses de su mandato, hasta este octubre, el galón medio de gasolina (3,75 litros) ha pasado de poco más de tres dólares a 4,3 dólares: un 40% más.
El coste de la vida ya fue un factor esencial para desalojar al demócrata Joe Biden de la presidencia. La inflación acabó durante su período en un alza del 2,9%; aunque lo que la gente siente es la memoria del coste de la vida acumulado, cada aumento se añade al anterior aunque su ritmo decrezca. Y el índice de precios al consumo había llegado a alcanzar el 9,1% en el fatídico junio de 2022, por las secuelas de la pandemia y la invasión rusa de Ucrania. Ambas eran ajenas al margen de la actuación doméstica.
El vicepresidente J. D. Vance ha atribuido la debacle electoral republicana, mayor que la sufrida tras el caso Watergate, al impacto de la guerra contra Irán en los precios. Sobre todo, en los energéticos. Una explicación certera porque, desde que se desató, el petróleo ha pasado de 60 dólares a alrededor de 100 dólares, con picos oscilantes que llegaron a casi 120.
Pero su lectura también mixtificaba: omitía que la culpable no fue solo la agresión a Irán, sino también la política arancelaria de la Casa Blanca, agresiva contra el mundo entero y cuya primera fase, ilegal, fue cancelada por el Tribunal Supremo en febrero.
La Reserva Federal de Dallas calcula que las importaciones subieron un 12,1% (cargado a importadores y consumidores) y añadieron 0,8 puntos porcentuales a la inflación subyacente hasta final de 2025 (Hormuz offsets tariff reversal, Ricardo Reyes, 2/6/2026). La de San Luis (Tariff effects on inflation stabilise in recent months, Maximiliano Dvorkin, 18/8/2026) estima que se debió a los aranceles todo incremento de la inflación superior al 2%: alcanzó en mayo un 4,2% la general, y el 4,1% el índice de precios al consumo personal; ahora está en el 3,7%. Y un índice parcial clave, el del crédito hipotecario, también supera al del mandato anterior: está (a 30 años) en el 7,18%.
Así, los dos factores determinantes del disparo del coste de la vida —aranceles e Irán—, tras el positivo legado de su antecesor, han sido voluntarios, premeditados y seleccionados por el magnate. A diferencia de la inflación europea, tributaria de imperativos ajenos: las guerras de Trump y su amigo Vladímir Putin.
La agresividad económica imperial es el nudo gordiano de su política fiscal y económica. El despilfarro bélico. Y los aranceles —impuestos al exterior que se acaban pagando en el interior— para compensar el aumento desmedido del gasto y, pues, de la deuda pública: pero si Biden la rebajó 10 puntos (del 132,6% al 122,3% del PIB), Trump la ha vuelto a aumentar en tres puntos en dos años de relativa bonanza macro gracias a la explosión de la inteligencia artificial.
Lo que provoca una inédita crisis de confianza mundial en los bonos del Tesoro a 10 años: crecientemente los inversores fiables los desdeñan como bonos casi basura. Trumpazo absoluto: constituían históricamente pauta hipotecaria interna, activo refugio y reserva clave internacional para bancos centrales y grandes patrimonios. ¡Qué precipicio!
